<aside> 💡 Intel 本季受供應鏈混亂、需求和客戶庫存水準下調、及 Sapphire Rapids 伺服器晶片延後推出影響，營收與獲利皆衰退，公司下調全年的營收預期。本次法說會中，法人分析師主要關注：Sapphire Rapids 伺服器晶片的實際設計與量產時程，以及這項產品將如何影響下半年與明年的營運表現。

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本季財務表現

• 營收
  • GAAP：153 億美元，YoY -22%
  • Non-GAAP：153 億美元，YoY -17%
• 毛利率
  • GAAP：36.5%，下滑 20.6 個百分點
  • Non-GAAP：44.8%，下滑 15 個百分點
• 營業利潤率
  • GAAP：-4.6%，下滑 32.8 個百分點
  • Non-GAAP：9.2%，下滑 25.7 個百分點
• GAAP 稅後損益：淨損 5 億美元，YoY -109%；Non-GAAP：淨利 12 億美元，YoY -79%
• GAAP EPS：-0.11 美元；Non-GAAP EPS：0.29 美元
• 營運現金流 8 億美元
• 資本支出 72 億美元
• 調整後現金流 -64 億美元

本季營運與產業概況

業績成果

Q2 業績表現令人失望，低於公司設定的標準，主要受到通膨與設備商庫存大幅度調整所影響。同時，本季也反映了產品設計與執行的問題，導致資料中心新處理器延後推出，另外供應鏈問題加劇 PC 市場的供需失調。但是在製程上，7 奈米已經量產 3,500 萬片，4 奈米也已經準備好在今年下半年量產，而 3 奈米、20A 及 18A 的製程也都超前進度。

CCG 部門（客戶運算事業群）營收 77 億美元，YoY -25%，主要受全球 PC 市場需求疲軟所致。CPU 平均售價 YoY +11%，主要由增加高端產品的組合所驅動。營業利潤為 11 億美元，YoY -73%，主要受到營收下降並增加 10 奈米和 7 奈米製程的支出所影響。

DCAI （資料中心與AI事業群）營收 46 億美元，低於預期，YoY -16%，原因是伺服器平臺 Sapphire Rapids 的延後推出、OEM 庫存下降、ASP 下降、及競爭壓力。營業利潤 2.14 億美元，YoY -90%，收到先進節點的啟用成本與 Sapphire Rapids 的相關費用所拖累。

另外，NEX（網路及邊緣事業群）由乙太網路與 5G 產品所帶動，創紀錄 23 億美元營收，YoY +11%。AXG （加速運算系統及繪圖事業群）營收 1.86 億美元，受惠於超級運算和 Alchemist GPU 產品的成長，YoY +5%。IFS （晶圓代工服務事業群）營收則為 1.22 億美元，YoY -54%。

至於鎖定自駕車解決方案 Mobileye 事業群，則實現了創紀錄的 4.6 億美元營收，YoY +41%，今年內會透過公司所提議的分拆上市產生更多價值。

產業概況

供應鏈問題持續，使供需無法調和。另外，公司也準備要應對半導體產業的典型放緩週期。由於總體經濟疲軟，PC 潛在市場今年將下降約 10%，公司本季 PC 相關產品的銷量也顯示出貨量小於消費量，且一些大客戶正以過去十年未見的速度降低庫存水準。但即使疫情減弱，PC 的使用率仍處於歷史高位，公司認為 PC 總潛在市場仍超過 3 億台。

財務預測