<aside> 💡 AMD 本季在伺服器的成長帶動下，營收成長良好。面對 PC 市場，則是進一步調降財測。本次會議中，法人關注伺服器未來需求與財測預期。

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本季財務表現

• 營收：66 億，YoY +70%
• non-GAAP
  • 毛利率：54%，年增 6.4 個百分點
  • 營益率：30%
  • 運營費用：16 億
  • 淨利：17 億
  • EPS：1.05
• 回購普通股：9.2 億
• 自由現金流：9.06 億

本季營運與產業概況

營運成果

AMD 營收年增顯著，這得益於資料中心和嵌入式業務銷售成長。 資料中心部門，在第三代 EPYC 伺服器 CPU 強勁增長下，雲客戶和企業客戶的增長顯著，營收 15 億，年增長 83%。客戶部門，營收 22 億，年增長 25%。遊戲部門，受半定制產品驅動，營收 17 億，年增長 32%，其中該部門營益率下降，是由較低階的繪圖運算產品、以及較高的運營費用所致。嵌入式部門（Embedded），營收 13 億，比一年前增加了 12 億，主要受賽靈思（Xilinx）的推動。此外，本季度完成了對 Pensando 的收購。

伺服器與雲客戶

在伺服器部分，Q2 產能緊繃，預計在接下來 4-5 個季度內，供給將大幅增加。此外，新一代伺服器 CPU Genoa ****將在年底推出。

雲服務市場方面，在 Q2 公司觀察到市場上雲業務持續強勁，公司與客戶會因為 Milan 伺服器晶片而增加新的雲建置，預計這種情況會持續到今年下半年。AMD 進一步表示今年下半年到明年，有知名的大型雲客戶合作案。目前大型雲客戶中，已經看到中國地區出現了一些放緩。而北美雲客戶，今年非常強勁，預計明年也會延續強勁的需求。

PC 市場

公司認為由於 Q2 中 COVID 的封控，市場上 PC 庫存有所增加，認為 PC 下滑程度會達 15% 左右（mid-teens）。PC 市場的低端消費性產品對價格非常敏感，因此公司針對 PC 市場，會集中在更高端的細分市場上，例如遊戲、商業領域。

財務預測

• 2022Q3
  • 營收：67 億，上下浮動 2 億，YoY +55%
  • non-GAAP 毛利率：54%
  • non-GAAP 運營費用 ：6.4 億或營收的 24.5%
  • non-GAAP 利息費用、稅收、及其他費用：約 2.7 億
• FY2022
  • 營收：263 億，上下浮動 3 億，數據中心和嵌入式市場的帶動下增長 60%
  • non-GAAP 毛利率：54%

營運展望

Q3 財測，營收增長主要由資料中心帶動。 其中 PC 下滑達 15% 左右（mid-teens）的看法，也已經被計入財測中。資料中心和嵌入式業務在 Q4 預計會持續增長，PC 業務的觀點則與 Q3 相同，而許多 5 奈米產品將在 Q4 推出，

從 2022 下半年到 2023 上半年，預計資料中心會有良好的成長，嵌入式業務和 Xilinx 也會有一定程度的增長。公司認為上述的成長，將會抵消更保守的 PC 前景預期。